W ubiegłym miesiącu WIG wzrósł o 4,94% – rynki rozgrywają pozytywny scenariusz, nie wierząc w trwałe zablokowanie Cieśniny Ormuz. Wzrosty objęły również segment małych i średnich spółek: mWIG40 zyskał 5,59%, a sWIG80 – 3,67%. Dodatkowym impulsem był sezon wynikowy w USA – wzrost zysku na akcję może przekroczyć 20% r/r, co jest wynikiem ponadprzeciętnym.
Superfund Akcyjny zyskał w kwietniu 7,94%, plasując się w czołówce funduszy akcji polskich. Dobry wynik był efektem przeważania spółek: Artifex Mundi, Benefit Systems, CD Projekt, Creotech, Grupa Kęty, Skarbiec Holding i Synektik, a także dwóch spin-offów – Creotech Quantum oraz Syn2Bio. Od początku roku fundusz wypracował 10,94%, plasując się powyżej średniej grupy funduszy akcji polskich uniwersalnych (8,00%).
Konflikt na Bliskim Wschodzie
Dominującym czynnikiem ryzyka pozostaje eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie – obejmująca uderzenia USA i Izraela na Iran, śmierć Alego Chameneiego oraz irański odwet w ZEA, Bahrajnie, Kuwejcie i Libanie, a także zakłócenia żeglugi w Cieśninie Ormuz.
Bezpośredni wpływ na polski rynek pozostaje ograniczony, choć obserwujemy klasyczną reakcję przy podwyższonej awersji do ryzyka: odpływ kapitału z rynków wschodzących, umocnienie dolara, osłabienie złotego i wzrost cen ropy Brent. Kluczowe pytanie dotyczy tego, czy konflikt przerodzi się w długotrwałą destabilizację regionu. Motywacje do deeskalacji są realne – administracja Trumpa nie jest zainteresowana szokiem inflacyjnym przed sezonem wyborczym, a retoryka prezydenta coraz wyraźniej sygnalizuje gotowość do negocjacji. Iran prezentuje jednak twarde stanowisko, wysuwając warunki dotyczące sankcji i gwarancji bezpieczeństwa.
Wyniki
Dane na wykresie i w tabeli przedstawiają ujęcie koniec-do-końca miesiąca (EOM).
Perspektywy
Polskie akcje są postrzegane przez inwestorów zagranicznych jako atrakcyjne – i to w coraz korzystniejszym świetle. Historycznie nasz rynek był traktowany jako bardziej ryzykowny i w epizodach globalnej awersji do ryzyka tracił więcej niż rynki rozwinięte. Marzec – miesiąc wybuchu wojny – stanowi kolejne potwierdzenie zmiany tej percepcji: WIG spadł o 3,41%, podczas gdy S&P 500 stracił 6,01%.
Inwestorzy zagraniczni utrzymują ekspozycję na polską giełdę i coraz częściej przyjmują podejście długoterminowe, odchodząc od wcześniejszej, bardziej oportunistycznej strategii. W naszej ocenie wynika to z dynamicznego rozwoju polskiej gospodarki – plasującej się w czołówce najatrakcyjniejszych rynków wschodzących – oraz ze stabilizacji krajowej sceny politycznej.
Niniejszy materiał ma charakter reklamowy i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Inwestowanie może wiązać się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanego kapitału. Materiał nie zawiera pełnych informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestycją w fundusze inwestycyjne zarządzane przez Towarzystwo. Prezentowane dane nie stanowią gwarancji na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu jest uzależniona od dnia nabycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez subfundusz/fundusz, a także od poziomu pobranych opłat manipulacyjnych. Dokumentem zawierającym statut oraz inne informacje dotyczące ryzyka inwestycyjnego i zasad uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych jest prospekt informacyjny funduszu. Przed podjęciem decyzji o nabyciu jednostek uczestnictwa funduszy zarządzanych przez Towarzystwo, Klient powinien zapoznać się z prospektem informacyjnym, dokumentem kluczowych informacji dla inwestora (KID) oraz informacją dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego, które dostępne są w języku polskim na stronie internetowej https://superfund.pl/dokumenty/kluczowe-informacje-dla-inwestorow/ oraz w siedzibie Towarzystwa. Streszczenie praw inwestorów dostępne jest w języku polskim na stronie internetowej Towarzystwa https://superfund.pl/dokumenty/streszczenie-praw-uczestnikow/ oraz w siedzibie Towarzystwa.
Niniejszy materiał nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny. Wnioski wyciągnięte na podstawie przedstawionych komentarzy nie mogą stanowić samodzielnej podstawy jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.