Z dniem 1 lipca 2026 r. wchodzi w życie zmiana statutu funduszu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty („Fundusz”). Aktualizacji ulega polityka inwestycyjna jednego z Subfunduszy, a sam Subfundusz zmienia nazwę – Superfund Globalny SICAV od tego dnia działa jako Superfund Alfa Global („Subfundusz”).
W skrócie: Subfundusz zyskuje znacznie większą elastyczność i może aktywnie zarządzać szerokim spektrum klas aktywów, niezależnie od koniunktury na pojedynczym rynku. Co to oznacza w praktyce – i dla jakiego Inwestora – przybliża Filip Nowicki, Prezes Superfund TFI.
1. Zacznijmy od istoty zmiany – na czym polega nowa formuła Superfund Alfa Global i co stało za decyzją o jej wprowadzeniu?
Tego typu produkt to esencja Naszych ambicji jako aktywnych asset managerów. Chcemy tworzyć produkty, które nie wpisują się w sztywne podziały segmentowe, a jednocześnie mają potencjał, żeby dostarczać atrakcyjniejszą relację zysku do ryzyka niż fundusze akcji i wyższe stopy zwrotu niż fundusze obligacji. Superfund Alfa Global to Subfundusz multi-asset, który chce czerpać korzyści z globalnych rynków akcji oraz rynku długu, ale też nie pozostawać ślepym na otoczenie makroekonomiczne i dostosowywać udział akcji, obligacji czy surowców w rytm zmieniającego się otoczenia gospodarczego.
2. Skąd nazwa „Alfa Global” – co kryje się pod słowem „alfa” i na czym ma polegać przewaga tej strategii?
Subfundusz ma być czymś więcej niż prostą ofertą na rynek akcji, obligacji czy surowców. Brak zdefiniowanego mandatu na jedną klasę aktywów sprawia, że portfel Subfunduszu może rotować i istotnie zmieniać swój skład w czasie. Czyste fundusze akcji czy obligacji nie mają narzędzi, żeby znacząco ograniczyć ekspozycję na daną klasę aktywów w czasach bessy. Ten Subfundusz, dzięki szerokiemu mandatowi inwestycyjnemu, nie będzie uzależniony od zachowania jednej klasy aktywów. W praktyce chcemy połączyć podejście bottom-up (selekcja i wybór najatrakcyjniejszych spółek) z podejściem top-down (od analizy całego rynku do decyzji). W konsekwencji globalna perspektywa i dwutorowe podejście do inwestycji mają pozwolić nam generować alfę, a wyniki Subfunduszu mają być mniej uzależnione od zachowania rynku. Nie mylmy tego jednak z klasycznymi funduszami absolutnej stopy zwrotu. Ten Subfundusz nie skupia się na miesięcznych czy kwartalnych stopach zwrotu – myślimy w latach. Nie jest to produkt dla klientów szukających szybkich, spekulacyjnych zysków, ale nie jest to także produkt dla klientów nieakceptujących zmienności. Celujemy w świadomych i długoterminowych inwestorów o globalnej perspektywie, szukających wartości dodanej.
3. W co Subfundusz może teraz inwestować i co tak naprawdę daje tak szerokie spektrum aktywów?
W Superfund Alfa Global będzie komponent wyselekcjonowanych akcji globalnych – ten element portfela będzie rotował wraz ze zmieniającym się otoczeniem. Będą obligacje: w szczególności w początkowym okresie będziemy tutaj wykorzystywać inne fundusze, żeby mieć ekspozycję na cały rynek długu i wysoką płynność. W portfelu znajdzie się komponent złota – nie bez powodu najbogatsze państwa świata blisko 80% swoich rezerw walutowych utrzymują w złocie. Będą również inne surowce, jeśli będą występować na nich sprzyjające trendy. Subfundusz będzie aktywnie korzystał z instrumentów pochodnych, a w przypadku fundamentalnych zmian w gospodarce będzie mógł wykorzystywać pozycje krótkie – jednak to nie jest fundament naszej filozofii inwestycyjnej, raczej dodatkowy smaczek.
4. Na jakich rynkach Subfundusz będzie się koncentrował – bliżej rynku polskiego, czy raczej w ujęciu globalnym?
Zdecydowanie trzon wartości, jaką Subfundusz chce generować, będzie pochodzić z rynków globalnych. W obszarze części dłużnej portfela, póki co będzie jednak dominować rynek polski. Wysokie stopy procentowe w Polsce sprawiają, że jest to bardzo atrakcyjny rynek do inwestycji.
5. W części dłużnej portfela – większy nacisk pada na obligacje skarbowe czy korporacyjne? A jeśli skarbowe, czy przyjęto założenia co do duracji tej części portfela?
Będziemy obecni w obu segmentach rynku długu, a duracja będzie pozostawać na niskim-średnim poziomie, chyba że warunki byłyby wyjątkowo sprzyjające. Szczerze, poziom duracji dla tego Subfunduszu nie ma znaczenia, bo portfel będzie budowany w taki sposób, żeby ryzyko specyficzne dla jednej klasy aktywów nie zdominowało i nie definiowało całego ryzyka Subfunduszu.
6. Nowa polityka dopuszcza dźwignię i krótkie pozycje – jak będą wykorzystywane i dlaczego to przewaga, a nie wyłącznie dodatkowe ryzyko?
Szersze możliwości inwestycyjne to zawsze broń obosieczna. Z jednej strony dają szansę na wyższe stopy zwrotu, a z drugiej dokładają dodatkowe ryzyko. W Naszym Subfunduszu obecność tych narzędzi nie będzie stałym elementem strategii inwestycyjnej, ale w określonych warunkach rynkowych chcemy z nich korzystać – mandat inwestycyjny nam to umożliwia.
7. Subfundusz świadomie rezygnuje z odwzorowywania jakiegokolwiek indeksu – jak w takim razie definiowany jest sukces?
Chcemy osiągać istotnie lepsze wyniki niż fundusze dłużne, ze zdecydowanie lepszym profilem zysku do ryzyka niż ma to miejsce w rozwiązaniach akcyjnych. Sukces Superfund Alfa Global będzie definiowany nie nominalną stopą zwrotu, a relacją osiąganej stopy zwrotu do zmienności – mierzoną nie w perspektywie miesiąca czy kwartału, ale w perspektywie lat.
8. Dla jakiego inwestora jest to rozwiązanie, a komu raczej go nie polecać?
Nie jest to Subfundusz dla klientów krótkoterminowych ani dla takich, którzy nie akceptują zmienności. Jest to Subfundusz dla świadomych inwestorów, którzy chcą wykorzystywać globalne trendy, które napędzają ceny różnych klas aktywów – od obligacji, przez akcje, aż po surowce. Dla Inwestorów, którzy sami nie chcą decydować, jak budować portfel i gdzie lokować obecnie środki. Dla Inwestorów, którzy nie chcą się zastanawiać, czy obecnie lepiej być w akcjach, obligacjach, a może w złocie. Tak naprawdę Superfund Alfa Global to w praktyce portfel inwestycyjny dla świadomego i długoterminowego Inwestora.
Pozostałe zmiany
W związku z powyższymi zmianami modyfikacji ulega również data realizacji zleceń – dla wszystkich rodzajów zleceń będzie ona wynosić D+1. Opłata za zarządzanie Subfunduszem wynosi 1,2% w skali roku.
Warto również pamiętać, że – jak wskazano powyżej – Superfund Alfa Global działa w ramach Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego. Z tego względu obowiązuje minimalny limit wpłaty stanowiący równowartość 40 000 EUR, przy czym odnosi się on do całego Funduszu (parasola), a nie pojedynczego Subfunduszu.
Niniejszy materiał ma charakter reklamowy i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Inwestowanie może wiązać się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanego kapitału. Materiał nie zawiera pełnych informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestycją w fundusze inwestycyjne zarządzane przez Towarzystwo. Prezentowane dane nie stanowią gwarancji na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu jest uzależniona od dnia nabycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez subfundusz, a także od poziomu pobranych opłat manipulacyjnych. Dokumentem zawierającym statut oraz inne informacje dotyczące ryzyka inwestycyjnego i zasad uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych jest prospekt informacyjny funduszu. Przed podjęciem decyzji o nabyciu jednostek uczestnictwa funduszy zarządzanych przez Towarzystwo, Klient powinien zapoznać się z prospektem informacyjnym, dokumentem kluczowych informacji dla inwestora (KID) oraz informacją dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego, które dostępne są w języku polskim na stronie internetowej https://superfund.pl/dokumenty/kluczowe-informacje-dla-inwestorow/ oraz w siedzibie Towarzystwa. Streszczenie praw inwestorów dostępne jest w języku polskim na stronie internetowej Towarzystwa https://superfund.pl/dokumenty/streszczenie-praw-uczestnikow/ oraz w siedzibie Towarzystwa.
Niniejszy materiał nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny. Wnioski wyciągnięte na podstawie przedstawionych komentarzy nie mogą stanowić samodzielnej podstawy jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.