Sytuacja bieżąca
Superfund Akcji Blockchain („Subfundusz”) wydzielony jest w ramach Superfund Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Portfelowego („Superfund FIO Portfelowy”). Subfundusz lokujący aktywa w akcje spółek rozwijających i wykorzystujących technologię blockchain, których wyceny są skorelowane m.in. ze zmianami cen kryptowalut i charakteryzują się wysoką zmiennością. Przeznaczony jest dla inwestorów akceptujących bardzo wysokie ryzyko, pragnących uzyskać ekspozycję na technologię blockchain poprzez wyselekcjonowane akcje zagraniczne.
W lipcu Subfundusz stracił 13,57%, co jest najgorszym wynikiem w tym roku. Jest to zgodne z trendami rynkowymi – indeks spółek technologicznych Nasdaq Composite spadł o 3,20%. Wynik od początku roku wciąż jest dobry – Subfundusz zyskał 16,38%.
Lipiec i sierpień to miesiące publikacji wyników za drugi kwartał. Inwestorzy ponownie przywiązują ogromną wagę do spółek związanych z trendem sztucznej inteligencji (AI). Odbiór raportów kwartalnych jest kluczowy dla Subfunduszu. Lipcowe raporty wskazują na wyniki powyżej oczekiwań – oczyszczony zysk na akcję (EPS – Earnings Per Share) rośnie o 26% r/r, co jest znacząco powyżej średniej z ubiegłych kwartałów. Wyniki są wspierane przez wysokie wydatki dostawców infrastruktury chmurowej dużej skali (hyperscalerów) na rozwój AI, czego beneficjentami są spółki giełdowe, w tym producenci chipów i operatorzy centrów danych. W naszej ocenie wysokie dynamiki wzrostu pozostają głównym fundamentem dla kontynuacji hossy. Analitycy spodziewają się dobrych wyników również w kolejnych kwartałach.
Uważamy, że jest to dopiero początek nowego cyklu wzrostowego, którego największymi beneficjentami są spółki dostarczające infrastrukturę dla centrów danych – swoiści „producenci łopat” podczas gorączki złota. Wydatki na sprzęt (hardware) będą dominować do końca 2028 roku, po czym coraz większą rolę powinno odgrywać oprogramowanie (software). Obecne wyceny są wysokie w relacji do bieżących wyników, jednak po uwzględnieniu prognozowanych zysków – już nie tak wymagające.
Od ponad roku kopalnie Bitcoina przekształcają się w operatorów centrów danych dla sztucznej inteligencji. Ten proces potrwa jeszcze 2-3 lata. Ich przewagi konkurencyjne są istotne: dostęp do taniej energii i wysokich mocy przyłączeniowych – nierzadko liczonych w setkach megawatów, rozwinięta infrastruktura zasilania i chłodzenia oraz gotowe lokalizacje przemysłowe, znacząco skracające czas realizacji projektów w porównaniu z budową obiektów od podstaw.
Wyniki
Dane na wykresie i w tabeli przedstawiają ujęcie koniec-do-końca miesiąca (EOM).
Perspektywy
Sektor blockchain pozostaje na stosunkowo wczesnym etapie rozwoju, oferując, w naszej ocenie, atrakcyjne możliwości dla inwestorów o długim horyzoncie inwestycyjnym. Wierzymy, że konwergencja technologii blockchain i sztucznej inteligencji znajdzie szerokie zastosowanie komercyjne, co uzasadnia spokojne podejście do perspektyw długoterminowych.
Spodziewamy się, że bieżący rok przyniesie wyznaczenie dołka wycen aktywów powiązanych z tą technologią, po czym rynek wejdzie w nową fazę hossy. W krótkim terminie kluczowe pozostaje jednak nastawienie inwestorów do aktywów ryzykownych – a to, ze względu na napiętą sytuację geopolityczną, pozostaje trudne do prognozowania. Paradoksalnie, horyzont długoterminowy wydaje się dziś bardziej przewidywalny niż perspektywa najbliższych tygodni i miesięcy.
Niniejszy materiał ma charakter reklamowy i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Inwestowanie może wiązać się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanego kapitału. Z inwestycją może wiązać się szereg ryzyk, takich jak ryzyko nieuregulowanego nadzoru lub ograniczonego nadzoru (wiele spółek sektora blockchain działa obecnie pod mniejszym nadzorem regulacyjnym niż tradycyjne firmy z sektora usług finansowych czy banki), ryzyko gwałtownej zmiany warunków gospodarczych (powodzenie działalności inwestycyjnej zależy od ogólnych warunków gospodarczych), ryzyko niespodziewanej niestabilność czy brak płynności na rynkach, na których Superfund Akcji Blockchain posiada lokaty, bezpośrednio lub pośrednio, może negatywnie wpłynąć na zdolność Subfunduszu do prowadzenia działalności lub spowodować straty, a także ryzyko sektorowe związane z możliwym zaangażowaniem Subfunduszu w akcje spółek reprezentujących branże nowoczesnych technologii oraz blockchain i możliwą gorszą sytuacją finansowo-ekonomiczną takich spółek, a w związku z tym gorszym zachowaniem cen rynkowych ich akcji w stosunku do stanu koniunktury giełdowej całego krajowego rynku akcji. Materiał nie zawiera pełnych informacji niezbędnych do oceny ryzyka związanego z inwestycją w fundusze inwestycyjne zarządzane przez Towarzystwo. Prezentowane dane nie stanowią gwarancji na przyszłość. Indywidualna stopa zwrotu jest uzależniona od dnia nabycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez Subfundusz, a także od poziomu pobranych opłat manipulacyjnych. Dokumentem zawierającym statut oraz inne informacje dotyczące ryzyka inwestycyjnego i zasad uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych jest prospekt informacyjny funduszu. Przed podjęciem decyzji o nabyciu jednostek uczestnictwa Subfunduszu, Klient powinien zapoznać się z prospektem informacyjnym zawierającym statut oraz dokumentem kluczowych informacji dla inwestora (KID), które dostępne są w języku polskim na stronie internetowej https://superfund.pl/dokumenty/kluczowe-informacje-dla-inwestorow/ oraz w siedzibie Towarzystwa. Streszczenie praw inwestorów dostępne jest w języku polskim na stronie internetowej Towarzystwa https://superfund.pl/dokumenty/streszczenie-praw-uczestnikow/ oraz w siedzibie Towarzystwa.
Niniejszy materiał nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny. Wnioski wyciągnięte na podstawie przedstawionych komentarzy nie mogą stanowić samodzielnej podstawy jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.